為實(shí)現(xiàn)國家要求的今年粗鋼產(chǎn)量不得超過去年的目標(biāo)，下半年全國粗鋼產(chǎn)量必須控制在5.02億噸以內(nèi)，環(huán)比上半年下降6100萬噸，同比下降6400萬噸（假設(shè)2020年統(tǒng)計(jì)局修正的產(chǎn)量增量均為下半年的產(chǎn)量）。截止目前，安徽、甘肅、江西、云南、福建、江蘇和山東均明確表示今年省內(nèi)鋼廠粗鋼產(chǎn)量不得超過去年，這些省份下半年粗鋼壓減量合計(jì)為2357萬噸，其他省份后期將陸續(xù)公布壓減產(chǎn)量計(jì)劃，產(chǎn)量環(huán)比仍有下降空間。消費(fèi)方面即將迎來“金九銀十”消費(fèi)旺季，而且根據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，目前項(xiàng)目開工率不足6成，后期隨著天氣轉(zhuǎn)好以及疫情得到完全控制后，預(yù)計(jì)9月初項(xiàng)目開工率將提升至8成。1-7月新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度僅為36%，后期為對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度將加快，基建端對鋼材消費(fèi)的帶動將增加。而且此次疫情后央行仍有降準(zhǔn)可能。在平控政策下后期產(chǎn)量仍有下降空間，旺季消費(fèi)環(huán)比增加，庫存將重回下降，流動性寬松，整體驅(qū)動向上。估值方面：螺紋和熱卷現(xiàn)貨以及盤面利潤均較高，期貨略貼水，估值整體中性偏高。后期將震蕩上漲。